ما هو التصنيف الإئتماني والجدارة الإئتمانية للدول؟
● ما هو التصنيف الإئتماني ؟
التصنيف الإئتماني هو دراسة لبعض الوكالات المتخصصة لتقدير صلاحية و إمكانية الشركات أو الدول للحصول علي تمويلات و مدي إئتمانها علي إدارة الديون و قدرتها المالية علي سدادها في المستقبل و من أشهر الوكالات دي ستاندرد آند بورز و موديز و فيتش.
● ما هي معايير التصنيف الإئتماني ؟
للتبسيط التصنيف يتحدد بناء علي دراسات مطولة علي المدي القصير و الطويل عن الوضع المالي والسياسي والاقتصادي والإداري و المخاطر المحيطة و سلوك التعامل مع الأزمات وضمانات التسهيلات.
● ما هي درجات التصنيف الإئتماني ؟
عادة ما يقسم مؤشر الجدارة الإئتمانية ل ٣ تصنيفات:-
١- درجة أمان/جودة عالية (مفيش مانع من منح تسهيلات لأن إحتمالات التخلف عن السداد ضعيفة)
٢- جدارة إئتمانية متوسطة (منح التسهيلات فيه نوع من المضاربة لوجود إحتمالية للتخلف عن السداد)
٣- متعثر/متخلف عن السداد (تصنيف خطر جدا إما متعثر أو علي وشك التعثر)
● ما هي النظرة المستقبلية للتصنيف ؟
بجانب درجة التصنيف، الوكالات تتوقع سيناريوهات لإتجاه التصنيفات المحتملة في المستقبل:
⏺١- نظرة مستقبلية إيجابية
⏺٢- نظرة مستقبلية مستقرة
⏺٣- نظرة مستقبلية سلبية
للتبسيط النظرة الإيجابية معناها ان ‘القادم أفضل’ و توقعات الوضع المستقبلي في إتجاهها للتحسن و بالتالي درجة تصنيف جيدة مع نظرة مستقبلية جيدة معناها تكلفة إقتراض أقل و هكذا.
● ما معني التعثر أو التخلف عن السداد و أنواعه ؟
في حالة عدم القدرة علي سداد إحدى أقساط أو فوائد التسهيلات أو أصل مبلغ القروض الممنوحة ‘بشكل كامل و في الموعد المحدد’ بيتصنف تخلف عن سداد الإلتزامات .. و للتعثر أنواع مختلفة بجانب التعثر الكامل:
١- تخلف عن سداد خدمة الدين – Debt Service Default:
تصنيف بيرمز لعدم القدرة علي سداد أحد أو كل فوائد القرض و ليس أصل مبلغ القرض.
٢- إفلاس تقني/تكتيكي – Technical Default:
تصنيف مؤقت بيرمز لإخلال المقترض بأحد بنود العقد أو الإتفاق مع مانح القرض.
٣- التأخر المنظم عن السداد (خاضع للرقابة) – Orderly/Controlled Default:
تأخر في سداد الإلتزامات في وقت الأزمات الشديدة بناء علي الإتفاق بين الطرفين علي إعادة هيكلة الديون و جداول الأقساط.
٤- إفلاس إستراتيجي – Strategic Default:
لما يقرر المقترض عدم سداد الإلتزامات بالرغم من قدرته علي السداد و بيسمي أحيانا ‘إفلاس ممنهج’ مثال إلتزامات روسيا تجاه بعد الدول الأوروبية أثناء الحرب.
٥- إفلاس جزئي – Restrictive/Selective Default:
التخلف عن سداد بعض الإلتزامات مع إستمرار سداد ديون أخري.
●وكالة ستاندرد آند بورز ثبتت درجة التصنيف الإئتماني لمصر عند B مع تحويل النظرة المستقبلية من مستقرة إلى سلبية إستنادا علي القدرة على تمويل الالتزامات الخارجية مع مخاطر أعلي لإنفاق التمويلات.
